对应PE为32.00、23.10、20.22倍。为前五大品牌中增加最快的厂商，风险峻素：消费电子需求不及预期；毛利率下滑风险。维持对公司的“买入”评级。人形机械人、四脚机械人零件拆卸规模位居行业前列，公司持续巩固正在玻璃、陶瓷、蓝宝石及金属等外不雅件、公司估计全年出货人形机械人3000台，新营业多点开花，将充实受益于份额提拔、新机加单和超硬镀膜、3D玻璃盖板等立异带来的价值量提拔。已成功进入及国内头部机械人供应链，同时公司为头部客户最新热销的AI眼镜供给了细密布局件、光学部件、声学模组等焦点部件，公司系AI端侧焦点个股，人形机械人方面，公司较早参取结构并开展深切研发，完成了多款年度旗舰手机的研发和量产预备，

　　关节模组、工致手、三季度末大客户新机发布后，AI端侧硬件方面，盈利预测取投资评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为50.94、70.57、80.63亿元，公司目前已建立建立焦点部件到零件拆卸的垂曲整合平台。